Анализ ликвидности баланса предприятия

Экономический смысл ликвидности это определение степени обеспечения обязательств активами в разрезе периодов (краткосрочных и долгосрочных). Степень ликвидности определяет платежеспособность предприятия. Критерием определения ликвидности служит превалирование суммы текущих средств над обязательствами с периодом погашения до года. Позитивным есть закономерность, когда наблюдается рост тенденции соотношения текущих средств и обязательств при этом наблюдается улучшение финансового состояния бизнес структуры по отношению индикатора ликвидности.

Наиболее возрастающее значение измерение ликвидности баланса наблюдается в период экономической нестабильности, при ликвидации бизнес структуры в случае ее банкротства. В таком аспекте раскрывается проблема о достаточной сумме для покрытия долгов. Также при анализе ликвидности поднимается вопрос о достатке собственной денежной массы для покрытия долгов перед кредиторами, возможности погасить долги за собственный счет. Интерпретация ликвидности сводится к исследованию достатка денежной массы на предмет полной уплаты текущих задолженностей предприятия.

Процедура проведения анализа предусматривает трансформацию статей актива баланса, путем их объединения и размещения по уровню способности превращаться в деньги, от более к менее ликвидным. Для проведения группировки статей пассива выбирают другой критерий – периодизация расчетов по обязательствам. В таблице приведен пример группировки статей баланса.
Таблица Трансформация статей баланса для определения показателя ликвидности

Как указывают теоретик А.Д. Шеремет («Комплексный анализ хозяйственной деятельности»), при трансформации баланса нет необходимости учитывать суммы, не перекрытые резервами и целевым фондом (финансированием), а также ссуды работников предприятия. Издержки, которые не перекрываются средствами резервов и целевым фондом, а также превышение суммы расчетов с рабочими по внутренним кредитам над кредитами финансовых учреждений объясняет это выдачей ссуд специальными фондами предприятий, уменьшается при необходимости внесения изменений суммы собственных средств. При обнаружении иммобилизации по суммам прочей задолженности покупателей и других активов уменьшается сумма Быстро конвертируемых активов.

Определение ликвидности по периодам деятельности бизнес структуры осуществляется путем подведения выводов при сравнении значений анализируемой категории активов с соответствующей классификационной группой пассивов. На основании полученных сравнений делаются выводы:

1. неравенство А1>П1, характеризует бизнес структуру как платежеспособное, оно имеет сумму с помощью которой возможно оплатить наиболее срочные пассивы;

2. неравенство А2>П2, свидетельствуют о перевесе быстро конвертируемых активов над краткосрочными источниками их получения, следовательно предприятие в недалекой перспективе будет платежеспособным, при этом нужно актуализировать систему расчетов с поставщиками, недопущения возрастания дебиторской задолженности от покупателей.

3. неравенство А3>П3, свидетельствует, что бизнес структура на перспективу, будет платежеспособной при недопущении возрастания задолженности покупателей. Перспективный период считают с даты составления отчета, и определяют средним периодом кругооборота оборотных средств.

4. неравенство A4<=П4 выполняется при исполнении трех выше перечисленных моментов. Следовательно, бизнес структура в полной мере владеет оборотными средствами и имеет минимальный запас финансовой устойчивости.
Диагноз о степени ликвидности делают на основании сравнения классифицированных категориях активов и пассивов. Параллельно рассчитывают показатели оценки ликвидности, расчеты которых также базируются на неравенствах статей баланса:
— А1+А2=>П1+П2; А4<=П4 – оценивает текущую ликвидность на краткосрочный период времени (значение «+» платежеспособное, значение «-» неплатежеспособное предприятие);
— А3>=П3; А4<=П4 – характеризует перспективною (прогнозную) ликвидность на основании анализа будущих потоков и платежей (значение неравенства А4<=П4 – негативная степень прогнозной ликвидности; А4=>П4 означает, что баланс не обладает ликвидностью).

Система анализируемых неравенств характеризует ликвидность с неточностями, погрешностями. Альтернативой системы неравенств по оценке ликвидности есть применение коэффициентов:
— текущей ликвидности (основной коэффициент) — Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2).

Отображает годовой уровень достатка средств бизнес структуры для покрытия собственных текущих долгов. Нормативное значение данного индикатора составляет 1-2. Превышение коэффициента до значения 2-3, подтверждает наличие сформированной неправильной системы организации оборота денежных средств, значение индикатора ниже 1 констатирует факт неплатежеспособности бизнес структуры.
— быстрой ликвидности (критической оценки) — Кбл = (А1+А2)/(П1+П2).

Отображает степень покрытия краткосрочной задолженности собственными ликвидными средствами. Расчет дает возможность отобразить способность ликвидных средств погашать краткосрочную задолженность, какая сумма текущих долгов может быть оплачена в срочном порядке за счет всех денежных средств, будущих поступлений по договорам (счетам), краткосрочных финансовых инвестиций. Нормативный диапазон величины показателя должен быть в пределах 0,7-0,8 — 1,5. При проведении анализа к собственным ликвидным средствам причисляют все текущие активы, исключая материальные запасы.

— абсолютной ликвидности Кал=А1/(П1+П2). Отделяет часть кредиторских обязательств, которую нужно погасить немедленно наличными и безналичными средствами, будущих поступлений по договорам (счетам), краткосрочных финансовых инвестиций бизнес структуры. Позитивное значение данного индикатора должно быть больше 0,2.

— общей ликвидности отчета  Кол=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3). Комплексный показатель, который характеризует соотношение величины ликвидных активов к величине платежных пассивов. Условием анализа общей ликвидности баланса есть сопоставимость ликвидных активов и денежных долгов через определение весовых коэффициентов значение отдельных статей по строкам движения платежных составляющих баланса (активов и пассивов). Индикатор также используют при альтернативном выборе контрагента на основе статей финансовой отчетности. Позитивное значение показателя должно составлять 1 или больше.

— обеспеченности собственными средствами Kосс=(П4-А4)/(А1+А2+А3). Отображает степень необходимости оборотных средств бизнес структуры для залога обеспечения финансовой устойчивости. Позитивное значение показателя должно составлять 1 или больше.

— маневренности функционального капитала Kмфк=А3/[(А1+А2+А3)-(П1+П2)]. Отображает долю функционирующего капитала в запасах бизнес структуры. Характеризуется положительным динамическим анализом при снижающей тенденции. 

При проведении анализа расчеты показателей необходимо проводить на период начало и конца составления отчетности. При таком подходе, для индикаторов не отвечающим нормативным значениям, оценку производят в динамическом ряду на предмет улучшения (ухудшения). Необходимо учитывать, что более высокое значение показателя ликвидности приводит к понижению прибыльности предприятия. Поэтому стоит задача принять оптимальное значение соотношения показателей прибыльности и ликвидности.

Итоги результатов проведения аналитической работы требуют применение рациональных управленческих решений, которые учитывали соотношение ликвидности и рентабельности. Уменьшение ликвидности ведет к неплатежеспособности, банкротству, увеличение ликвидности соответственно приводит к уменьшению доходности деятельности предприятия. Актуальной остается задача совершенствования процедуры проведения аналитической работы бизнес структур.

Применение опыта зарубежных аналитиков в проведении анализа ликвидности на отечественных предприятиях требует расчета дополнительных показателей, которые характеризуют движение денежных потоков бизнес структур.